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学而思“亮堂”自曝销售收入虚增、营销费用大幅增长、净利润下降

来源:学而思网校在线少儿英语 时间:2020-04-10 14:09:41

   瑞星咖啡被曝22亿财务造假后,K12的课后辅导老师好未来(http://tal.us)也爆料,“轻班”业务销售收入出现虚假增长。

 
  4月8日,好未来在例行内部审计中发现,其新业务线“光课”的一名员工与外部供应商串通,通过伪造合同等文件,虚假增加光课业务的销售收入。对此,好未来表示:“发现情况后,公司立即报警,该员工被依法拘留。”好未来还表示:“公司高度重视员工的商业行为和道德操守,对违规行为零容忍。公司一贯致力于保持高标准的公司治理原则,并按照中国证监会和纽交所的相关规章制度进行了透明、及时的披露。”
 
  据了解,截至2020年2月29日,“轻课”业务约占公司2020财年预计总收入的3%-4%,并非公司的主营业务。然而,这一销售收入的虚拟增长表明,好未来正经历着应对外部竞争、促进内部增长的艰难时期。
 
  对于这名员工虚报销售收入的行为,尚讯公司财务部约谈了上海鑫和安律师事务所主任于能军。他说,“这种轻量级的行为是虚假增加利润,从而提高资本市场的表现,构成虚假陈述。此时此刻,我选择揭发企业销售虚假增长,或许是因为关注的焦点是瑞星,这样可以减少一些影响。”
 
  对于这一事件,好未来的部分员工对媒体表示,其实“轻课”并不是公司的重点业务。这起自曝的财务造假,他猜测“应该是个人行为,目前公司还没有通知具体负责人”。该员工还透露,由于2019年上半年业绩一般,公司曾希望将“光明课程”业务与学而思在线学校业务合并,但随后“光明课程”的业绩突然好转,合并计划被取消,“我们没想到(通过财务欺诈)业绩会这么好”。
 
  虽然实现了47%的大幅增长,但与前几个季度相比,事实上其同比增速放缓的趋势依然存在,而在第三季度,虽然前两个季度的亏损有所逆转,但净利润却明显低于2018年同期。此外,值得注意的是,营销费用较同期大幅增加。
 
  对此,好未来CFO罗荣乐观地表示:“三季度的财务业绩反映了公司在构建健康可持续的商业模式方面取得的进展。”
 
  据了解,营销费用的增加主要是由于好未来在经营模式上难以实施转型战略。公司将从传统的线下实体培训转向线上业务,因此持续投资的运营成本也会增加,从而影响盈利能力。
 
  此外,从行业的角度来看,还有一批80后和90后的父母更愿意上网消费。在线教育课程的同质性和可复制性迫使在线教育行业严重依赖广告流量和销售团队的运营和转型。因此,短期内,好未来仍可能维持巨额营销费用的现状。为了吸引用户,留住用户,积极拓展网络业务,继续烧钱营销。
 
  因此,面对不断变化的市场和后来者的激进攻击,好未来必须加快自身的发展步伐。但“虚增商销”这种饮鸩止渴的方式无疑毫无益处,值得日后反思和整顿。
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